Oleh: Wan Azrain Adnan
Malaysia terus mencatatkan pertumbuhan ekonomi yang memberangsangkan, disokong oleh pasaran buruh yang kukuh, kadar inflasi yang rendah dan dasar monetari yang berhemah.
Pertumbuhan KDNK Suku Pertama 2025 Capai 4.4%
Beberapa hari lalu, Jabatan Perangkaan Malaysia (DOSM) mengumumkan bahawa Keluaran Dalam Negeri Kasar (KDNK) negara meningkat sebanyak 4.4% pada Suku Pertama 2025. Data bulanan menunjukkan aliran peningkatan konsisten: Januari (3.5%), Februari (3.6%) dan Mac (6.0%).
Meskipun lebih perlahan berbanding 4.9% pada suku sebelumnya, pertumbuhan ini masih lebih baik daripada suku yang sama tahun lalu (4.2%).
Sektor Perkhidmatan dan Pembinaan Jadi Pemacu
Semua sektor ekonomi utama merekodkan peningkatan kecuali sektor perlombongan dan pengkuarian yang menyusut 2.7%. Sektor perkhidmatan kekal sebagai pemacu utama dengan pertumbuhan 5%, diikuti sektor pembinaan yang melonjak 14.2%.
Sektor pertanian juga kembali mencatat pertumbuhan kecil sebanyak 0.6%, dipacu oleh subsektor perikanan yang meningkat 7.9%. Namun begitu, subsektor kelapa sawit dan perhutanan masing-masing menurun 3.1% dan 10.5%.
Malaysia Atasi Beberapa Ekonomi Maju
Pertumbuhan KDNK Malaysia (4.4%) mengatasi beberapa ekonomi utama dunia seperti Amerika Syarikat (2.0%), Kesatuan Eropah (1.4%) dan Korea Selatan (-0.1%). Namun begitu, ia masih ketinggalan berbanding jiran serantau seperti Vietnam (6.9%), Filipina (5.4%) dan Indonesia (4.9%).
Menteri Kewangan II memaklumkan bahawa asas ekonomi negara kekal kukuh, dengan kadar inflasi hanya pada 1.5% dan kadar pengangguran rendah pada 3.1% (Januari 2025).
Pada 8 Mei 2025, Jawatankuasa Dasar Monetari Bank Negara Malaysia (BNM) memutuskan untuk mengekalkan Kadar Dasar Semalaman (OPR) pada 3% – kali ke-12 berturut-turut sejak Mei 2023 – membuktikan keyakinan terhadap kestabilan makroekonomi domestik.
Langkah Tambahan: Penurunan Nisbah SRR
BNM turut menurunkan Nisbah Keperluan Rizab Berkanun (SRR) kepada bank-bank daripada 2% kepada 1%, berkuat kuasa 16 Mei 2025. Langkah ini dijangka menyuntik RM19 bilion mudah tunai ke dalam sistem perbankan untuk merangsang pelaburan dan pinjaman.
Meskipun asas ekonomi kekal stabil, landskap global kini semakin mencabar. Amerika Syarikat memperkenalkan tarif baharu ke atas pelbagai import termasuk dari Malaysia – dengan Kadar Tarif Asas sebanyak 10% dan Tarif Timbal Balik mencecah 24%.
Ketidakstabilan geopolitik yang berpanjangan akibat konflik Ukraine–Russia, Israel–Palestin dan terbaru, ketegangan India–Pakistan, turut menambah tekanan ke atas ekonomi global dan harga komoditi makanan.
Ramalan Dikurangkan, OPR Dijangka Disemak
Beberapa firma kewangan telah menurunkan unjuran pertumbuhan KDNK Malaysia 2025 daripada 4.7–5.0% kepada 4.0–4.5%. Standard Chartered Bank, misalnya, menganggarkan impak tarif AS bakal mengurangkan 0.4–0.7% daripada KDNK dan menurunkan unjurannya kepada 4.2%.
Perang tarif dan ketidakstabilan geopolitik di jangka akan memberi impak negatif kepada pertumbuhan ekonomi negara. Oleh kerana itu, beberapa firma kewangan telah menurunkan ramalan pertumbuhan KDNK negara bagi tahun 2025, dari 4.7% – 5.0% kepada 4% – 4.5%.
Sebagai contoh. Standard Chartered Bank menjangkakan Kadar Tarif yang di kenakan ke atas Malaysia akan memotong antara 0.4% – 0.7% daripada KDNK negara. Oleh yang demikian, ia telah menurunkan ramalan KDNK 2025 negara dari 5.0% kepada 4.2%.
Justeru itu, beberapa firma kewangan menjangkakan BNM akan menurunkan OPR sebanyak 0.25% pada Separuh ke-2 2025, bagi mendepani cabaran pertumbuhan ekonomi negara.
Kesimpulan: Cabaran Besar Menanti
Walaupun ekonomi negara masih kukuh setakat ini, risiko luaran yang kian meningkat memerlukan Malaysia bersedia dengan dasar yang responsif dan ruang fiskal yang mampan untuk menangani ketidaktentuan yang mendatang.
